FAQ 138. 미국 주식시장 상장을 위하여 SPAC합병을 고려할 때 어떤 SPAC을 찾아야 할까요?

De-SPAC과정은 쉽지 않고 복잡한 과정입니다. 따라서 적합한 SPAC을 선택하여 De-SPAC을 진행하는 것은 매우 중요합니다. 관련하여 고려할 사항은 많지만 그 중에서 반드시 체크해여야 할 부분은 다음과 같습니다.

1. Deadline : SPAC이 타겟과 합병할 수 있는 남은 기한이 얼마나 되는 지 확인하여 가능하면 기한이 많이 남은 SPAC과 진행하는 것이 여러모로 유리합니다. 이는 진행 중 SPAC의 De-Lising 리스크 뿐 아니라 SPAC의 주식매수청구권에도 상당한 영향을 미치게 됩니다. 오래된 SPAC일 수록 주식매수청구권 비중이 높습니다.

   
   

2. SPONSOR : SPAC스폰서의 이력을 확인하는 것도 SPAC의 품질을 결정할 때 중요한 고려 요인 중 하나입니다. 특히 과거 성공적인 SPAC Closing경험을 가지고 있는 지는 아주 중요한 고려요소입니다.

   
   

3. 잠재주식수 : SPAC IPO시에 워런트 또는 Unit을 함께 발행하는 경우가 많습니다. 이러한 워런트 또는 Unit는 잠재 주식으로서 SPAC합병 후 초기 주가흐름에 커다란 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 이러한 잠재주식수가 많지 않은 SPAC과의 합병을 진행하는 것이 좋습니다.

   
   

4. Minimum Cash : SPAC의 높은 주식매수청구권을 가정하여 최소 현금 보유를 조건으로 하는 경우가 있는데 이러한 경우에 그 조건과 조달주체 등을 클리어하게 정할 수 있어야 합니다. 특히 이 부분에 있어서 스폰서가 보장을 할 수 있는 SPAC과 딜을 하면 딜의 클로징을 더 수월하게 할 수 있습니다.