FAQ 134. 한국기업 로제에이아이가 미국 나스닥 시장에 상장을 했네요?

네, 한국기업의 홀딩컴퍼니인 캐나다 기업 로제에이아이가 Direct Listing을 통해 NASDAQ Capital Market에 2026년 9월 29일에 상장을 했습니다.

한국관련 기업의 Direct Listing은 첫 사례로 보입니다.

또한 최근 강화된 나스닥의 상장심사를 통과한 의미있는 사례입니다.

Direct Listing은 시장에서 자금 조달없이 기존 주주들의 분산요건을 맞춰서 상장을 하는 것이며 최근 들어 미국 주식시장에서 여러 기업들이 이 방식으로 상장을 진행하고 있습니다.

로제에이아이는 공모절차는 없지만 사모투자로 천만불을 투자받고 상장을 하였습니다.

Direct Listing은 자금조달없이 상장이 이루어지기 때문에 Underwriter가 존재하지 않아서 시장조성이나 상장 후 주가안정을 위한 조치가 사실상 없어서 초기 주가하락에 취약할 수 밖에 없습니다. 따라서 상장초기 IR이 무엇보다 더 중요합니다.

최근 Direct Listing을 한 기업의 경우 상장초기에 큰 폭(상장 기준가 대비 95%이상)으로 주가하락을 하는 사례가 대부분이며 심지어 상장 후 1개월 이내에 주가가 $1이하로 떨어지며 상장유지조건을 충족시키지 못하는 기업의 경우도 쉽게 찾아볼 수 있습니다.

최근 언론에서는 Direct Listing의 위험성을 경고하고 있으며 이에 따라 NASDAQ이나 SEC도 Direct Listing의 규정 변화를 검토할 가능성도 있어 보입니다.

따라서 Direct Listing을 고려하는 국내기업의 경우에는 상장요건충족에 더하여 상장 후 주가안정화방안, 그리고 향후 규정변화 등을 면밀하게 검토한 후에 진행을 하여야 할 것입니다.